近日，意大利大型機械設備企業(yè)薩克米集團表示，能源價格的上漲讓一些企業(yè)停產(chǎn)，降低了歐洲制造業(yè)的競爭力。這家處于產(chǎn)業(yè)鏈中承上啟下的關鍵環(huán)節(jié)的企業(yè)在能源價格上漲的當下，部分產(chǎn)品價格已經(jīng)漲價了30%。

其董事長表示，“國際市場上相比其他地區(qū)，我們不具備競爭力了。”與此同時，意大利工業(yè)家聯(lián)合會主席表示，如果俄羅斯完全停止天然氣供應，意大利將出現(xiàn)40億立方米天然氣缺口，而如果這個用氣缺口全部施加到工業(yè)領域，那么幾乎五分之一的意大利工業(yè)生產(chǎn)將停產(chǎn)。

國內(nèi)化工“接棒”歐洲

萬華、恒力等龍頭迎來機遇

天然氣除了影響能源成本，其作為天然氣化工的基礎原料，通過C1化工、合成氨、乙炔化工、氫氣等產(chǎn)業(yè)鏈將傳導至C2、C3、化肥、氯堿、聚氨酯等大部分化工品，影響面可謂巨大。

2020年全球化工品市場為3.47萬億歐元，歐盟銷售額位列第二，彼時全球化學品銷售規(guī)模位列前三的國家（地區(qū)）分別為中國1.55萬億歐元（占比44.55%）；歐盟地區(qū)為4991億歐元，占比14.4%（包括歐盟27國和歐洲其地區(qū)的整個歐洲地區(qū)為6276億歐元，占比18.1%）；美國4258億歐元（占比12.3%）。

受到能源危機的影響，中國和歐洲化工品的成本大幅度分化，許多歐洲化工品的成本和售價都顯著高于國內(nèi)，這給中國化工品帶來了出口能源套利的機會。目前中國化工的產(chǎn)量大概占了全球40%左右，產(chǎn)能、消費量、出口量、貿(mào)易量等在全球的比重在不斷提高。長期來看有利于中國企業(yè)獲得更多試用機會，并反哺技術迭代實現(xiàn)正向循環(huán)，為自主企業(yè)的國際化突破成長提供重大機遇。

這也就意味著，我國化工產(chǎn)業(yè)有望更多承接歐洲產(chǎn)能轉移，從而受益量價雙升。那么，哪些化工品與企業(yè)將迎來利好和機遇呢？

業(yè)內(nèi)人士表示，國內(nèi)化工產(chǎn)業(yè)“接棒”歐洲的說法并非空穴來風，“北溪-1”停供的消息一出，國內(nèi)化工市場即被全線引燃，化工板塊也在回調(diào)近一周后止跌回升。6日早盤，環(huán)氧丙烷、磷化工、氟化工、化肥等板塊均漲幅居前，奧克股份20cm漲停，中化國際、渤?；瘜W、紅墻股份、紅寶麗、四川美豐等股封板漲停。

除了原料緊缺造成的化工產(chǎn)業(yè)直接拉動和利好外，我們也應該看到，化工行業(yè)在工業(yè)體系中發(fā)揮著系統(tǒng)性的重要作用，汽車、計算機芯片、絕緣材料、藥品，以及洗滌劑和清潔劑等下游行業(yè)均依賴于化工產(chǎn)品，因此化工產(chǎn)業(yè)的需求是持續(xù)穩(wěn)定向上的。

在此背景下，高能耗且歐洲產(chǎn)能占比較高的化工品種成本有望上行，由此產(chǎn)生的海內(nèi)外價差預計將拉動國內(nèi)出口增長。通俗來講，歐洲能源危機將抬高歐洲本土制造能源成本，造成供應鏈不穩(wěn)定，產(chǎn)能不足。中國制造業(yè)供應鏈比較優(yōu)勢明顯，有利于擴大出口，同時也給國內(nèi)具有替代進口能力的高端化工企業(yè)提供了發(fā)展的窗口期，比如萬華化學、新和成、滄州大化、東方盛虹、恒力石化、衛(wèi)星化學等。

值得注意的是，鑒于歐洲經(jīng)濟的衰退和全球焦慮情緒的攀升，即使能源危機解除，其他生活成本的上升也可能迫使歐洲消費者，會選擇性價比更高的渠道來采購生產(chǎn)生活用品，這對于國內(nèi)高性價的產(chǎn)品而言，或是一個機會，但是這個水，會不會流入我國，還值得商榷。